石油和化工行业景气指数由中国石油和化学工业长入会与山东卓创资讯（301299）股份有限公司长入编制，是石油化工行业的微不雅景气轮回监控见识，包括“石油和自然气开荒业景气指数”“燃料加工业景气指数”“化学原料和化学成品制造业景气指数”“橡胶、塑料过甚他团聚物成品制造业景气指数”4个分指数。
全球经济低迷指数络续回调
2025年3月，全球经济合手续低迷，对国内经济复苏变成冲击，导致末端需求还原不足预期，企业多以按需采购为主，存货盘活率合手续走低，石油和化工行业景气指数环比下降6.69个百分点，至96.24。从分指数看，1～2月国内石化行业景气度尚可，基数较高，3月由于末端需求偏弱，企业采购节律放缓，库存盘活变慢，化学原料和化学成品制造业和橡胶、塑料过甚他团聚物成品制造业景气指数环比辩认出现9.16个百分点和12.45个百分点的较大降幅。采购的放缓使成品油需求下降，燃料加工业景气指数环比下降3.48个百分点。原油加工景气度的下降对原油的需求消弱，石油和自然气开荒业景气指数环比小幅回落0.89个百分点。
国内经济复苏态势夸耀
3月，中国制造业采购司理指数(PMI)长入两个月回升，但黑白制造业PMI则相对较弱，末端需求的还原呈现冷热不均的表象，仍需计谋组合拳合手续发力以牢固复苏态势。
好意思国关税计谋扰动大量商品市集
好意思国2月的住户虚耗收入和支拨数据存在昭彰相反，评释好意思国寰宇对特朗普关税计谋影响的担忧合手续升温。这种交易摩擦的升级不仅影响好意思国脉土经济复苏的节律，也会加重对全球大量商品市集价钱的扰动。
市集预期
4月，国内宏不雅计谋的效应进一步开释，末端行业的复苏态势或将进一步延续，肖似沐日经济的合手续向好，将带动石油和化工行业景气的上升，景气指数掂量会有所回暖。
风险辅导
合手续柔软好意思国关税计谋变化以及交易摩擦升级对大量商品市集的影响。
一、石油和化工行业景气大概
2025年3月是传统的季节性旺季，但全球经济合手续低迷，加之好意思国关税计谋影响的加重，对国内经济的复苏带来一定的冲击，导致国内末端需求的还原不足预期，补库节律放缓，存货盘活率昭彰下降，石油和化工行业景气指数环比继2月下降后络续回落。从分指数看，3月，房地产业复工水平不足预期，且实现数据全齐值合手续偏低，房地产等行业的举座进展也不足往年，补库节律合手续放缓，导致偏下贱的化学原料和化学成品制造业和橡胶、塑料过甚他团聚物成品制造业的存货盘活率放缓，利润率下降，景气指数环比均下降，但是景气度齐好于旧年同期。补库节律的放缓也影响到输送需求，燃料加工业景气指数环比出现了下滑。下贱行业景气度的下降影响了原油需求，石油和自然气开荒业景气指数环比小幅下降。
出产方面，3月，石化行业坎坷游的出产出现昭彰相反，原油开荒出产保合手了较好水平，但是部分产业链出产均出现了不同经由的下滑，且越接近末端下滑越昭彰。
利润方面，3月，海外油价飘荡飞腾，石油和自然气开荒业利润率有所普及，但是偏下贱的关系产物的价钱并未飞腾，大齐产物价钱看守低位运行或呈现着落态势，行业利润合手续收缩。
存货盘活方面，3月，末端需求还原不足预期，补库节律未见昭彰起色，多以按需采购为主，带动景气指数着落。
二、热门分析及异日预测
1.国内经济复苏态势夸耀，但结构问题仍存
3月，制造业举座呈现出季节性回升的态势，PMI环比上升0.3个百分点至50.5%，与历史同期比拟保合手清爽。分项见识看，出产彭胀与需求回暖共同相沿PMI回升，但值得介意的是，原材料库存指数仍处于收缩区间，厂商库存处分策略汲取“以需定采”模式，印证了国内订价的大量商品价钱缺少趋势性飞腾的能源。3月，非制造业PMI商务活动指数环比上升0.4个百分点至50.8%。从分项上看，飞腾分项涨幅有限，下降分项却夸耀出了昭彰的降幅，不少分项齐处于近9年以来的季节性最低水平，突显刻下内需复苏基础仍不牢固。
末端需求呈现结构性特征：房地产新址销售回暖昭彰，但新开工与施工传导仍显拖拉，行业举座处于渐进式复苏通谈；而汽车、家电等耐用虚耗品市集进展出较强的韧性，本年《政府使命申诉》冷漠，将安排3000亿元超长久十分国债支合手虚耗品以旧换新，对行业需求具有较强相沿。刻下需求端冷热不均表象凸起，仍需计谋组合拳合手续发力以牢固复苏态势。
2.好意思国经济进展欠安，扰动全球大量商品市集
3月，好意思国经济延续下行态势，多项见识标明增长动能趋弱。好意思国2月个东谈主形状/本体收入增速虽呈小幅回升，但个东谈主虚耗支拨增速长入两个月环比回落；同期，密歇根大学虚耗者信心指数合手续探底，已靠近2020年年中低点，响应住户对特朗普关税计谋效应及市集远景的担忧升温。值得介意的是，跟着4月平等关税计谋落地，肖似后续可能升级的关税博弈与交易酌量，好意思国经济将靠近计谋不细目性与输入性通胀压力的双重制肘。这种交易摩擦的螺旋式升级不仅影响好意思国脉土经济复苏的节律，外溢效应也会加重全球大量商品市集的价钱波动。
3.石油和化工行业景气预测
3月，全球经济低迷，对国内冲击加大，末端行业采购节律不足预期，库存盘活率昭彰走弱开云kaiyun，行业景气指数络续回落。4月，国内的宏不雅经济计谋会运转渐渐开释，同期国内沐日经济将合手续向好，末端需求的还原速率或将普及，带动景气指数回暖。但是，4月外部关税环境愈加严峻，需合手续警惕超预期关税计谋对国内经济的冲击。